李憲普：信托是一種可貴的制度資源
來源：m.beiwo888.cn 時間：2005-04-18
制度是最寶貴的資源
信托是一種可貴的制度資源。與美國、英國、日本、韓國等國家相比較，中國的信托法制，在提升金融市場基本功能和國民經(jīng)濟綜合競爭力方面，應(yīng)當肩負起特殊的歷史使命。
信托是建立在受益人利益最大化原則基礎(chǔ)上的嶄新的制度平臺。這里的受托人成了被信任者，而且信托業(yè)又必須是真正的專家級的被信任者。因此，《信托法》所傾力維護的利益最大化，是受益人的利益最大化，不是用資人、資產(chǎn)使用人的利益最大化，更不是受托人的利益最大化。作為經(jīng)紀人，受托人為了達到自己的利益最大化，也必須憑借實現(xiàn)受益人利益最大化的手段。
回到現(xiàn)實，更能激起我們對信托制度的珍惜之情。我們正處在一種從舊的縱橫交織的法律制度體系向全新的適應(yīng)市場競爭規(guī)則要求的法律制度體系過渡的“大搬家”狀態(tài)。有的經(jīng)濟主體情緒浮躁、急功近利、短行為充斥；一些靠商業(yè)道德、商業(yè)信用、法律契約維系下的債務(wù)鏈條隨時都有碎裂的可能；全國聯(lián)網(wǎng)的個人征信、機構(gòu)征信工程至今未能完成，有的“法官打白條”，一些尋租行為人、尋求違約利益行為人的信譽風(fēng)險成本、法律風(fēng)險成本很低。諸如此類的現(xiàn)象，都在侵蝕著維系和發(fā)展市場經(jīng)濟的基礎(chǔ)—法律和信譽機制。
珍惜決不是寵溺，對于信托制度更是如此。因為從信托本身所固有的法律功能特性看，它是一把“雙刃劍”—社會價值與破壞力經(jīng)常交織在一起。信托具有獨特的破產(chǎn)隔離功能（委托人的債權(quán)人、受托人的債權(quán)人、受益人的債權(quán)人對委托人交給受托人的財產(chǎn)—信托財產(chǎn)不能追及）、信用提升功能和權(quán)利形態(tài)轉(zhuǎn)化與分解功能。這些功能使信托具有高度的彈性、靈活性和個性化特征，最能體現(xiàn)當事人的意思自治、契約自由，有濃重的私法自治色彩。但是，如果監(jiān)管不力或引導(dǎo)不當，它可能成為規(guī)避法律的工具，這是信托固有的創(chuàng)造、反抗性格的體現(xiàn)。因此，比較銀行、證券、保險等金融產(chǎn)業(yè)，信托監(jiān)管最難。
現(xiàn)實應(yīng)該正視。結(jié)合我們這個國家的金融、經(jīng)濟、文化、法律和社會發(fā)展的特殊歷史階段或國情現(xiàn)實，我們在認識、開發(fā)、利用我國信托制度資源時，必須借鑒與創(chuàng)造并重，關(guān)鍵是不要輕易跨越歷史。我國信托制度和信托業(yè)肩負著特殊的歷史使命，我們應(yīng)該創(chuàng)造條件扶持信托業(yè)健康穩(wěn)定地發(fā)展。
第一，在目前的分業(yè)經(jīng)營的管理體制下，通過銀行與信托、證券與信托、保險與信托的競爭與合作制度的安排，利用信托的彈性、靈活性、個性化特性，來激活金融創(chuàng)新，豐富金融產(chǎn)品種類，以滿足來自不同層面、不同行業(yè)、不同地域的各類投資人和用資人的個性化需求；借助信托的破產(chǎn)隔離制度和特殊的從業(yè)范圍安排，來理順證券、銀行、保險、基金和投資顧問公司的理財投資業(yè)務(wù)；在實施混業(yè)經(jīng)營之前，擴大銀行的中間業(yè)務(wù)，幫助國有商業(yè)銀行盡快擺脫困境，幫助其它金融機構(gòu)凸顯主業(yè)，優(yōu)化主業(yè)，步入合作與競爭的良性循環(huán)。
第二，中國的金融改革，商業(yè)銀行與證券公司的功能完善不可能一蹴而就。滯后的銀行與證券功能拖累實體經(jīng)濟發(fā)展的局面不可能一日之間消除。信托作為并行于銀行、證券的一端連著儲蓄，一端連著投資的管道，在輔以風(fēng)險控制的條件下，可以緩解實體經(jīng)濟的資金需求缺口。
第三，隨著日益突進的社會專業(yè)化分工，資產(chǎn)管理市場已經(jīng)是也必將是國內(nèi)外金融機構(gòu)拼死爭奪的最大的角斗場。且不說滿足國內(nèi)巨大的資產(chǎn)管理市場的需求，念及民族金融業(yè)在國際金融市場的位序，我們也應(yīng)當充分認識、開發(fā)、利用、扶助可貴的金融信托制度。
第四，一個社會的信用資源十分緊缺，那么，這種資源就彌足珍貴。信托既然能夠提供信用和提升信用水平，它的制度價值就不能夠也不應(yīng)該被人忽視。
因此，應(yīng)當盡快解決《信托法》配套制度的短缺問題。完善與信托有關(guān)的信托登記、信托稅收、信托會計、信息披露、流動機制等一系列配套制度。
(xintuo摘自信托實務(wù))